Options strategy

Opțiuni de strategie, Cum de a format un nou nivel?

Sunteți pe pagina 1din 52 Căutați în document Cap. Posibilitile de a obine un profit sunt att de diverse nct, cel puin teoretic, orice investitor poate gsi o strategie de tranzacionare care s se potriveasc nclinaiei sale spre risc, disponibilitii sale de a accepta un risc mai mare sau mai mic, n funcie de tendinele pieei pe care tranzacioneaz.

Dac de exemplu, pe piaa aciunilor se ateapt s se nregistreaze o cretere, un investitor va cumpra aciuni deci va specula a la hausse.

Dac dimpotriv tendina este de scdere a cursului aciunilor atunci va vinde aciuni, speculnd a la baisse. Opiunile nu fac dect s converteasc previziunile legate de evoluia pieei ntr-un plan de aciune, plan care va genera un ctig n condiiile n care previziunile au fost exacte. Evident fiecare strategie va fi penalizat va nregistra pierdere dac previziunile au fost greite.

opțiuni de strategie cea mai populară platformă de opțiuni binare

Astfel vom vorbi despre strategiile de baz ale tranzacionrii opiunilor, strategii care cum se imprimă pe forex un numr redus de tranzacii, urmnd ca n continuare s tratm strategiile avansate de tranzacionare a opiunilor. Strategiile de baz sau strategiile simple de tranzacionare la care ne vom referi sunt cele care presupun simpla intrare nrt-o poziie cu opiuni i cel mult combinarea acesteia cu o tranzacie pe activul suport al opiunii, n timp ce strategiile avansate cu opiuni presupun combinaii de opiuni.

Important de reinut este faptul c strategiile pe care le vom prezenta n continuare se aplic n aceeai maier tuturor opiunilor pe care le-am prezentat deja, fie c este vorba de opiunile pe aciuni, indici bursieri, valute, contracte futures.

opțiuni de strategie câștiguri dovedite pe internet cu investiții

Strategii de baz Strategiile de baz constau n deschiderea unei poziii pe o opiune, n condiiile n care participantul la tranzaciile de pe piaa opiunilor este ferm convins c evoluia pieei sau a oscilaiei volatilitii preului activului suport este cea estimat de el. Putem spune c sunt tranzacii cu un pronunat caracter speculativ n condiiile n care nu sunt combinate cu o tranzacie ce are ca suport activul ce st la baza opiunii.

Practic ntlnim dou tipuri de strategii i anume strategii long sau cumprri i strategii short sau vnzri. Opțiuni de strategie strategii se afirm de ctre specialiti c sunt expuse la un grad mare de incertitudine n ceea ce privete obinerea unui ctig, deci a profitului n urma realizrii lor, precum i la un grad mare de risc vis--vis de pierderea pe care o pot genera n condiiile n care previziunile nu au fost corecte. Putem spune c este o strategie bullish miznd pe creterea cursurilor activului suport.

opțiuni de strategie super indicator pentru profitul alfa al opțiunilor binare

Presupunem, de exemplu, c un investitor urmrind evoluia cursului aciunilor Cisco decide s opțiuni de strategie un contract de opiune Call pe aciuni Cisco de titlurila preul de exerciiu de USD, prima Call C de 5 USD, la momentul T0. Am construit n continuare dou scenarii: 1. Unde: S cursul spot al activului suport; E preul de exerciiu al opiunii; C prima opiunii Call; P prima opiunii Put; Nc numr de opiuni Call; Np numr de opiuni Put; Na numr de aciuni, sau active suport ale opiunii.

Semnele care apar n cazul ultimelor trei simboluri ne vor indica dac este vorba despre cumprarea sau vnzarea activelor simbolizate. Punctul mort sau punctul de echilibru, punctul n care profitul generat de opiune este zero i pornind de la care opiunea ncepe s aduc profit este dat de preul de exerciiu la care se adaug prima sau preul pltit pentru achiziionarea opiunii. Practic acest curs spot S va fi cel la care profitul opiunii este egal cu zero.

Dac cursul aciunii se situeaz ntre USD i USD punctul mort sau de echilibru pierderea va fi mai mic, i ncepe s aduc profit dac preul aciunilor Cisco nregistreaz pe pia valori mai mari de USD.

Ilustrm aceast stare de fapt prin graficul nr. Grafic nr. Este o strategie de tip bearish, dat fiind c pleac de la premisa scderii cursurilor pe pia. Este o strategie deosebit de forex card kotak, deoarece pierderea potenial este practic nelimitat. Cel care vinde o opinue call descoperit i asum obligaia de a vinde un activ suport pe care nu l posed cumprtorului opiunii la scadena precizat.

opțiuni de strategie centre de tranzacționare conturi cent

El se expune riscului de a cumpra activul suport la opțiuni de strategie pre nefavorabil lui n momentul n care opiunea urmeaz a fi exercitat. De aceea se spune c privilegiul vnzrii unei naked call este rezervat celor care dispun de suficient capital i sunt dispui s rite. Plecnd de la exemplul precedent, s urmrim aceleai dou scenarii.

Evoluia cursului aciunilor Cisco a fost urmtoarea: Data T0 T1 Cursul aciunilor Cisco USD USD Aciunea Cisco fiind cotat la cursul de USD n momentul expirrii opiunii, va genera o pierdere pentru vnztorul opiunii care va fi nevoit s livreze opțiuni de strategie ce fac obiectul activului suport al contractului de opiune la preul de exerciiu stabilit n momentul vnzrii opiunii, adic USD, n condiiile n care deintorul opiunii alege s-i exercite dreptul conferit de aceasta.

Pierderea putem afirma c n cazul acestei strategii este nelimitat, poziia short Call fiind din acest punct de vedere deosebit de riscant. Deci ctigul potenial al acestuia este de USD. Am spus ctigul potenial deoarece, n condiiile n care preul aciunilor scade cumprtorul opiunii Call va prefera s lase opiunea s expire i s piard prima dect s plteasc un pre mai mare pe o aciune care pe pia este cotat la un curs mai mic.

Un binar opțiuni de tranzacționare profitabile strategie Un broker sigur, semnale online și un robot! Mai bine împreună decât separat! Dar ceea ce este strategia, să înțeleagă nu toate. Strategia - un algoritm, un set de reguli și acțiuni care ajută să fie întotdeauna un câștigător? S-ar părea logic, dar în cazul în care strategia este de a lua cazul, opțiunile binare de comerț cu siguranță nu va aduce satisfacție și, cel mai probabil, nu va aduce rezultatul scontat.

Aadar ctigul maxim al vnztorului opiunii este egal cu prima ncasat, n cazul opțiuni de strategie aceasta fiind de USD. Practic profitul cumprtorului este imaginea n oglind a profitului vnztorului opiunii Call.

Mai trebuie remarcat faptul c punctul de echilibru, respectiv cursul de la care vnztorul obine profit este acelai ca i n cazul cumprrii opiunii adic pre de exerciiu plus prim. Vnztorul opiunii va obine profit maxim dac preul aciunilor Cisco va fi mai mic de USD, va nregistra o pierdere atenuat de prim dac preul aciunilor se va situa ntre USD i USD i practic pierderea devine nelimitat din momentul n care cursul aciunilor este mai mare de USD.

Concluzia n cazul acestei strategii este c pierderea este practic nelimitat n timp ce profitul este limitat la dimensiunea primei. Ilustrarea grafic a strategiei prezentate i a concluziei la care s-a ajuns este redat n graficul 5. Deintorul unei poziii long Put, va putea s vnd activul suport la un pre preul de exerciiu E mai mare dect cursul curent al activului pe pia.

Relund cele dou scenarii vom constata opțiuni de strategie 1. Profitul, se poate observa din graficul nr. Putem observa, ca i n cazul strategiei long Call, c pierderea potenial este limitat la opțiuni de strategie primei pltite. Ctigul este la rndul su limitat de scderea maxim pe care o poate nregistra preul activului suport al opiunii, n cazul nostru de preul aciunilor Cisco. Cel mai mare ctig l pot obine cei care cumpr opiuni Put care au ca activ suport aciunile unei firme falimentare, deoarece preul spot al aciunilor respective scade foarte mult poate chiar pn la zero, situaie n care profitul va fi determinat de diferena dintre preul de exerciiu a opiunii i prima pltit de cumprtorul opiunii.

Punctul de echilibru al unei opiuni Put, deci punctul n care t profitul opiunii este nul, poate fi aflat pornind de la ecuaia profitului opiunii put, considernd c acest profit este egal cu zero. Aadar, dac cursul aciunilor Cisco se situeaz peste USD cumprtorul opiunii va nregistra o pierdere, n timp ce dac acest curs este mai mic de USD va nregistra profit. Pierderile sunt limitate la valoarea primei n timp ce ctigurile fr a fi nelimitate pot fi substaniale.

Plecnd de la aceleai date ca i n exemplele precedente, s vedem care va fi situaia vnztorului opiunii Put n cazul celor dou scenarii construite. Conform primului scenariu n care cursul aciunilor Cisco crete ajungnd pe pia la USD, vnztorul opiunii Put, care este obligat ca la scadena opiunii s cumpere aciunile suport ale opiunii la preul de exerciiu, va nregistra un ctig deoarece piaa a evoluat conform ateptrilor sale.

Navigation menu

Ctigul nu este cum s-ar putea crede nelimitat, deoarece n aceste condiii nefavorabile cumprtorului opiunii acesta va alege n mod normal s lase opiunea cumprat s expire, drept urmare va pierde prima.

Aadar ctigul vnztorului opiunii opțiune tunel ce este fi maxim valoare primei ncasate de la cumprtorul opiunii. Pe cazul concret acest ctig va fi de USD, prima ncasat de vnztorul opiunii Put pentru o opiune ce are ca activ suport aciuni Cisco. Conform celui de al doilea scenariu n care cursul aciunilor Cisco nregistreaz o scdere, deci piaa nu evolueaz conform previziunilor vnztorului opiunii Put, acesta va nregistra o pierdere.

Dac pe pia, cursul curent a ajuns la USD, el va intra n posesia a aciuni n valoare de USD aciunea pentru care va plti opțiuni de strategie opiunii, preul de exerciiu de USD aciunea. Pierderea este tot mai substanial, pe msur ce cursul curent opțiuni de strategie activului suport scade, fiind ns limitat, deaorece cursul activului suport nu poate s scad la infinit. Trebuie avut n vedere c pierderea este diminuat de valoarea primei ncasate, n aceast situaie pierderea fiind doar de USD.

Dac urmrim graficul 5. Profitul, respectiv pierderea, am ncercat s le sintetizm n tabelul urmtor: Tab. Aceste strategii sunt cunoscute sub denumirea de: protective Put, respectiv covered Call.

O modalitate de protejare mpotriva unei piee n scdere i n acelai timp de câștigarea transferului de bani avea posibilitatea de a beneficia de o pia n cretere o constituie strategia de a cumpra un protective Put.

Acest lucru este echivalent cu cumprarea unui activ, aciuni de exemplu, concomitent cu cumprarea unei opiuni Put pe activul achiziionat de pe piaa spot respectivele aciuni, n exemplul nostru. Opiunea Put va asigura un pre minim de vnzare a aciunilor.

Pentru a exemplifica aceast strategie plecm de la premisa c un investitor dorete s-i plaseze opțiuni de strategie de care dispune n aciunile firmei Cisco, dar nu dorete s suporte pierderile care ar putea opțiuni de strategie apar n momentul scderii cursului, preului curent al respectivelor aciuni sub un anumit prag. Dac decide s investeasc numai n aciuni, strategia este riscant deoarece ar opțiuni de strategie ajunge n situaia de a pierde toat suma investit.

Pentru a se proteja mpotriva acestui gen de risc, investitorul ia decizia de a achiziiona o opiune PUT care are ca activ suport aciuni Cisco, deoarece de pe piaa spot s-a decis s achiziioneze cum să faci un milion foarte repede pachet de aciuni Cisco.

Informații document

Venitul i profitul generat de un asemenea portofoliu n momentul expirrii opiunii se va prezenta astfel: Tab. Din acest venit brut se scade prima pe care a pltit-o la cumprarea opiunii i astfel putem afla profitul obinut de iniiatorul acestei strategii. S construim n continuare dou scenarii.

Dac, cursul curent al aciunilor Cisco este de USD, dreptul conferit de opiune nu are nici o valoare, deoarece cumprtorul opiunii va prefera s o lase s expire pierznd prima dect s vnd aciunile care valoreaz USD, la preul de exerciiu USD impus prin opiune.

Aadar valoarea portofoliului opțiuni de strategie fi egal cu USD, dat fiind faptul c investitorul deine aceste aciuni pe care poate s le vnd la vedere pe piaa spot.

Evident c valoarea portofoliului va fi diminuat de prima care a fost pltit la cumprarea opiunii, USD. Graficul nr.

Profilul profiturilor celor dou strategii este prezentat n graficul nr. Din graficul nr.

opțiuni de strategie o strategie de opțiuni binare foarte funcțională

La fel, un protective Put este o asigurare pentru aciuni. Pe o pia sub semnul ursului, deci n scdere, pierderea indus de scderea cursului aciunilor este cel puin n parte acoperit de preul de exerciiu al opiunii put. Pe o pia n cretere, sub semnul taurului o asemenea asigurare nu este necesar, aadar n cazul nregistrrii unui profit din creterea cursului aciunilor acesta va fi diminuat de prima pltit n momentul cumprrii opiunii Put.

Aadar, costul acestei protecii este dat de diminuarea profitului strategiei, n cazul creterii preului curent al aciunilor suport, cu prima pltit pentru LP, opiune care n aceste condiii nu va fi exercitat. Covered Call opiuni Call acoperite sau care au acoperire Strategia covered Call presupune achiziionarea de aciuni i vnzarea simultan a unei opiuni Call ce are ca activ suport respectivele aciuni.

Am vorbit la un moment dat de ceea ce am numit un naked Call, n cazul opțiuni de strategie short Call, strategie n care, dac vnztorul opiunii Call nu deinea activul suport aciunile pe exemplul nostrupoziia practic era complet descoperit.

Riscul n aceast situaie este nelimitat.

Options strategy - Wikipedia

Profitul unei covered Call se va determina adugnd, la ecuaia profitului unui short Call ecuaia profitului generat de cumprarea de aciuni. Dac opiunea la expirare este OTM, pierderea nregistrat la cumprarea de aciuni va fi redus de prima ncasat la vnzarea opiunii Call.

Dac opiunea la expirare este ITM, atunci ea va fi exercitat iar aciunile vor fi livrate. Prin aceasta se va reduce ctigul obinut prin cumprarea aciunilor. Dac opiunea Call este n bani la expirare profitul nu este afectat de nivelul la care a ajuns preul aciunii n acel moment.

Punctul de echilibru apare acolo unde profitul va fi zero. Acest lucru se ntmpl atunci cnd opiunea Call este n afara banilor. Deintorul opiunii poziia LC va putea s decid exercitarea opiunii i s profite pe cheltuiala celui care are poziia SC i care este obligat s i livreze aciunile suport.

La expirarea opiunii, valoarea poziiei sale va fi egal cu E, deoarece el deine deja aciunile suport pe care le va ceda cumprtorului opiunii i va ncasa preul de exerciiu E.

Aceast strategie este relativ rspndit n rndul investitorilor instituionali societi de administrare a fondurilor mutuale i de pensii, societi de asigurri etc. Dac managerul fondului intenioneaz s vnd cele aciuni Cisco n 7 Pop C. Practic optnd pentru aceast strategie el i asigur preul de vnzare dorit, dar renun la ctigul pe care i l-ar putea aduce creterea cursului aciunilor pe pia. Profilul acestei strategii este redat n graficul nr. Putem vorbi despre trei mari categorii de strategii spread i anume: Spread vertical - vertical spread, strike spread program algoritm pentru opțiuni binare money spread caz n care maturitile opiunilor sunt identice, difer preurile de exerciiu.

Strategia presupune cumprarea unei opiuni avnd un pre de exerciiu i vnzarea aceleiai opiuni, dar care are alt pre de exerciiu. De aici denumirea de money spread sau spread asupra banilor sau strike spread spread asupra opțiuni de strategie de exerciiu. Denumirea de spread vertical provine de la faptul c n paginile ziarelor opiunile sunt aranjate pe coloan n funcie de preul de exerciiu, deci vertical. Spread orizontal - horizontal spread sau calendar spread caz n care preurile de exerciiu ale opiunilor sunt identice, difer maturitile acestora.

Termenul de spread orizontal vine tot din modul de publicare a cotaiilor opiunilor n ziar, dat fiind faptul c lunile de expirare a opiunilor sunt aranjate pe linie, deci orizontal. Spread diagonal - diagonal spread caz n care difer, att preul de exerciiu, ct i maturitile opiunilor. Cei care apeleaz la o asemenea strategie utilizeaz acelai tip de opiuni, Put sau Call, dar cu preuri de exerciiu diferite ct i cu maturiti diferite.

Tipurile de diagonal spread existente n practic nu sunt dect variaii ale profilului profitului obinut pentru combinaiile spread pe care le conin8.

De ce prefer ns investitori s utilizeze aceast strategie de opțiuni de strategie a opiunilor? Spread-ul ofer un profit potenial mic n timp ce limiteaz riscul. Evident c nu se constituie n calea cea mai sigur spre mbogire, dar dup cum am putut vedea pn aici nici o strategie de tranzacionare a opiunilor sau a contractelor futures nu dau garania unei mbogiri peste noapte.

Avantajul spread-ului este c poate modifica riscul la care se 8 Hull J. Diminuarea riscului se realizeaz prin cumprarea unei opiuni i vnzarea altei opiuni. Dac de exemplu, cursul aciunilor scade, pierderea determinat de poziia long ntr-o opiune call va fi acoperit de ctigul generat de vnzarea acelei opiuni.

Învață să fii un operator de succes Opțiuni binare Strategia de bază - ISO

Un element important l constituie costurile de tranzacionare, pe care nu le lum n considerare n exemplificarea acestor stategii, dar care pot reprezenta sume semnificative mai ales pentru investitorii de talie mic.

Aceasta, pentru c strategia de tip spread implic mai multe poziii deschise pe opiuni, costurile de tranzacionare putnd s sporeasc rapid, ceea ce pentru un investitor modest poate constitui un inconvenient major.

Aceast strategie poart denumirea de bull spread deoarece venitul realizat crete concomitent cu creterea preului curent al activului suport, sau rmne constant fr a fi influenat de creterea preului.

opțiuni de strategie fără martengeil neprofitabil în opțiunile binare

Investitorii care construiesc o poziie bull spread urmresc s beneficieze de creterea preului curent al activului suport. Cu alte cuvinte aceast strategie va necesita ntotdeauna o investiie iniial. O strategie bull spread limiteaz, att potenialul de cretere al venitului, ct i riscul legat de scderea preului activului suport. Cu alte cuvinte, spreader-ul pierde prima pltit la cumprarea opiunii call i ncaseaz prima de la vnzarea opiunii call.

Este situaia n care spreadul se ncheie cu un profit dat fiind faptul c aici se va obine venitul maxim din spread, diferena dintre cele dou preuri de exerciiu, drept urmare tranzacia se va ncheia cu profit, dat fiind faptul c niciodat diferena dintre prime nu poate fi mai mare dect diferena dintre preurile de exerciiu ale unei opiuni. Aceast ultim variant a strategiei bull spread este cea mai agresiv, creterile pe care le-ar putea nregistra fiind cele mai accentuate, dar ctigul brut, final nu este mare : E2 - E1.

Venitul i profitul strategiei bull spread se pot sintetiza astfel: Tab. Venitul brut i profitul n acest caz sunt: Tab. Aadar, cursul aciunii trebuie s fie mai mare dect cel mai mic pre de exerciiu cu valoarea diferenei dintre cele dou prime. Este normal, deoarece spreaderul va exercita opiunea Call cu preul de exerciiu mai mic. Cu ct cursul aciunii este mai mare cu att ctigul la poziia long va fi mai substanial. Pentru a atinge punctul de echilibru spreader-ul trebuie s ncaseze un venit suficient s i acopere diferena dintre prima pltit i cea ncasat, cu alte cuvinte cheltuiala generat de iniierea spread-ului.

Comparnd cele dou profile vom constata c n cazul spread-ului investitorul reduce pierderea maxim la care este expus cu prima ncasat la vnzarea opiunii Call cu preul de exerciiu de USD, dar renun la oportunitile de ctig nelimitate oferite de creterea preului aciunilor.

Poziia bull spread se poate obine i utiliznd opiuni de tip Put, aceasta formndu-se prin cumprarea unei opiuni Put LP cu un pre de exerciiu E1 i vnzarea unei opiuni Put SP cu un pre de exerciiu E 2 mai mare dect E1. Dac am construi un grafic al acestei strategii realizat cu opiuni Put, am constata c profilul este similar cu cel opțiuni de strategie poziiei construite cu opiuni Call.

Principala trstur care deosebete aceste dou tipuri de bull spread const n faptul c n cazul construirii poziiei utiliznd opiuni PUT prima crete concomitent cu creterea preului de exerciiu, astfel opțiuni de strategie fluxul financiar rezultat va fi unul pozitiv de aceast dat, deoarece prima ncasat la poziia SP este mai mare dect prima pltit la poziia LP. Un investitor care intr ntr-o strategie bear spread sper c preul activului suport va scdea.

Deci, efectund un bear spread cu opiuni Call, investitorul va cumpra o opiune Call cu un pre de exerciiu mai mare E2 i va vinde o opiune Call cu un pre de exerciiu mai mic E1.

Venitul i profitul acestei strategii este redat n urmtorul tabel: Tab. Venitul brut i profitul acestei strategii sunt: Tab.